钢材：政策调控风险加剧，黑色看多氛围受抑制，成材期价迎来高位回落，但螺纹供需格局边际向好，高利润下产量回升幅度有限，周环比依旧微增，供应继续处于低位水平，且淡季库存延续去化，未来低供应仍会给予钢价较强支撑。与此同时，螺纹钢需求延续改善，周度表需环比继续回升，而期价大跌下投机需求减弱，贸易商采购环比有所减量，但能否持续有待验证，旺季临近需求端倾向于边际向好。总之，受政策调控风险抑制，钢材期价高位回调，但旺季下游需求边际改善，而限产政策打压下供应维持低位，基本面改善情况下预计价格下行驱动不强，操作上不建议追空。

　　铁矿石：黑色氛围回暖驱动深跌矿价迎来强势反弹。不过矿市基本面格局依旧偏弱，限产政策扰动下钢厂复产不积极，矿石需求依旧疲弱，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再度下降，终端消耗处于低位，同时钢厂消耗厂内库存为主，港口现货成交持续低迷矿市供需格局依旧偏弱，限产政策扰动下钢厂复产不积极，矿石需求依旧疲弱，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再度下降，终端消耗处于低位，同时钢厂消耗厂内库存为主，港口现货成交持续低迷，相对利好则是钢厂利润持续改善，矿石需求继续减量空间已不大，加上港存库存中品种结构性矛盾依然存在，在焦炭高价，高利润下结构性矛盾仍会给予矿价支撑。总之，双脚强势上涨提振黑色市场看多氛围，叠加矿石品种结构性矛盾带来支撑，深跌铁矿石期价迎来强势反弹，但矿市供需格局依旧偏弱，上行驱动预计不强，操作上不建议追涨，关注后续需求能否迎来改善。

　　焦炭：看多情绪释放良好，焦炭期货市场开始进入冷静期。目前焦炭的短期基本面较好，在焦煤供应紧缺的背景下，成本端给予焦炭价格较强支撑，直接体现就是库存连续下降，加之环保限产较为严格，焦化厂日均产量数据仍处较低水平，供应回升不及预期；相反钢厂利润较好，叠加钢市旺季临近，需求端利空效应同样减弱。总之，在焦煤强势给予成本端支撑的背景下，焦炭基本面较好，但随着蒙煤引起的看多情绪逐渐释放，后续向上驱动减弱，预计期价将维持高位震荡，需注意的是政策调控预期较强，谨防相关风险。

　　焦煤：看多情绪释放良好，期货市场进入冷静期。目前焦煤短期基本面较好，一方面洗煤厂日均产量数据小幅降低，且需优先保供电煤，国内焦煤产量紧缺，而进口方面蒙煤近日因疫情原因，日通车数下降，优质主焦煤供应偏紧；另一方面，焦企第六轮提涨落地，焦化利润小幅改善，而产业链各环节库存低位，加之国家煤炭冬储要求下，焦煤需求较好。总之，焦煤的供需缺口在短期难以根本解决，预计期价仍将维持偏强运行，后续关注点在于用电高峰过后，焦煤供应的回升幅度，以及外煤进口的变化，此外目前政策调控预期较强，谨防相关风险。