钢材

       近期观点：由于上半年工地开工率低位，整体需求不佳，因此需求顺延，6 月中旬需求维持稳定，但是南方区域进入梅雨季节，北方高温天气，将影响部分需求，整体来看需求呈现稳中偏弱局面。

   焦煤

      生产方面，本周110家洗煤厂样本综合开工率环比止降回升，两会结束后区域煤矿生产基本恢复前期水平，坑口入洗量上升，据部分煤企反映，前期受更换工作面的持续干扰，本月恢复后预计产量会大幅上升。山东、安徽大矿开始六月份生产任务，加上两会已经结束，安全生产因素减弱，开工较上周有所增加。

     库存方面，本周110家洗煤厂样本原煤及精煤库存继续降低，原煤降幅收窄，精煤降幅依然较大。下游焦企原料采购积极性明显提高，贸易及实体市场询货均有增加。但由于焦煤整体供应宽松，议价话语权不高，煤价短期在观望中维持平稳，而下游在利润良好且煤价未涨之际采购积极性仍会维持现有节奏，预计下周煤企仍以降库为主。

      下游方面，山东地区已有钢厂接受焦炭第四轮提涨50元/吨，市场看涨情绪较高，另外山西孝义、河津限产力度减弱，焦企逐步复产中，利润水平相对高位的情况下企业生产积极性较高，短期焦价仍维持偏强态势运行。

     综上所述，预计近期煤价上涨难度较大，除部分区域地方煤企跟随大矿上调外，整体以观望为主。

   焦炭

      本周焦企开工率小幅下滑，其中山西地区孝义、河津限产缓解逐步复产，山东地区受“以煤定产”影响限产焦企继续增多，区域供应下滑明显；本周焦企焦炭库存继续下滑，钢厂焦炭库存小幅上升，焦企订单、发货良好，库存下移明显，第四轮50元/吨已有个别钢厂接受，焦企心态依旧相对乐观。焦煤方面本周现货价格持稳为主，在焦炭持续上涨下，近期焦企原料采购意向提升，主流大矿去库明显，煤矿销售压力稍缓，个别煤种有小幅提涨行为，预计短期炼焦煤现货价格稳中偏强运行。

港口方面本周焦炭库存下滑明显，港口贸易资源成交较少，报价小幅上涨，目前港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价1850元/吨左右。

钢厂方面唐山钢坯价格震荡偏强，出厂现金含税报价3330元/吨，钢材价格震荡、钢厂利润仍在高位，同时高炉开工高位下焦炭需求旺盛，钢厂原料采购积极性高，需求支撑依旧明显。

综合来看，目前焦炭仍处供、需两旺状态，山东区域限产逐步执行，区域供应下滑明显，仍利好于焦炭后市，需求端钢厂高开工、高利润下支撑仍在，预计短期焦炭现货价格仍偏强运行，第四轮50元/吨上涨或将逐步落地，需继续关注各地环保政策及钢材价格变动。