截至目前，几项基建资金的主要来源均未表现出大幅增加的趋势。地方政府财政收入在剔除去年的留抵退税因素后增幅有限（1.54%）、专项债发放有所转弱。而同时政策性金融工具也还没有找到合适的时机释放。
基建资金的支出端，不论是地方财政还是专项债对基建的支持力度都同比走弱。尤其是今年提前批专项债额度大幅增加的情况下，实际的专项债发放规模低于去年同期，对基建支出的占比也是2021年下半年有完整数据统计以来的历史低点（59.5%）。
城投公司的债务问题由来已久，积压政府对基建的投资。此类情况将进一步影响专项债对基建的拉动作用。
实际上当前国内基建增速维持高位的部分原因是去年前7月公共财政支出对基建的投资同比增速较高。当前投资“红利”趋于尾声，基建或难以维持较高增速。
一、 基建的收入端不及预期
国内基建的收入来源主要有政府公共财政收入、专项债等。而截至目前，主要收入来源均受到不同程度的限制甚至并未出现。
今年前四个月我国公共财政收入8.32万亿元，同比提升11.9%，扣除2022年留抵退税因素后仅增长1.54%。后疫情时代的政府财政收入改善幅度有限的主要原因是企业盈利尚未明显好转、居民收入预期并未改善和土地市场交易疲弱，以上问题难以在短期扭转。
专项债发放进度一般。实际上，本年度提前批新增专项债额度为历史高点，同比提升50%，达到2.19万亿元。但是一季度发放力度基本与去年持平，进入二季度后反而走弱。截至5月30日，2023年前5月新增专项债发行规模为1.87万亿元，低于2022年的2.03万亿元和2020年的2.15万亿元。节奏上，往年5月均会集中发行专项债，而今年5月的发放额度并未明显提高。
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2022年下半年，由于“稳增长”压力较大，三大政策性开发银行联手推出约7400亿元的政策性金融工具。但今年尚未见到类似政策性金融工具推出的迹象。
二、 专项债、政府公共财政支出对基建支持力度均下降
2023年前四个月，政府公共财政支出同比提升6.8%，投入领域更偏向民生和科技等刚性需求领域，对基建的支出同比仅温和增加3.4%。虽然对比2022年全年增速1.3%回升，但是依然低于2022年前4月和前7月的增速。
