产量:截止6月4日,钢联周度数据显示螺纹产量环比+1.4万吨至395.4万吨,同比+4.6%,热轧产量+5.25万吨至318.86万吨,同比-2.5%。主要钢材品种产量+4.5万吨。
库存:终端需求高位波动,螺强卷弱。螺纹钢表观需求环比+20.1万吨至443.9万吨,同比+14.1%,热卷(3511, -21.00, -0.59%)表观需求环比+1.21万吨至327.5万吨,同比+0.8%,钢材降库保持较快速度。螺纹总库存-48.5万吨至1059.4万吨,同比增40.7%;热轧总库存-8.67万吨至378.5万吨,同比增27.4%。基差:螺纹主力合约基差64元/吨,热卷主力合约基差153元/吨。
行情预判:在稳增长政策背景下,基建发力、地产在一城一策下稳中偏松,建筑业存在赶工预期,螺纹表需维持高位,短期国内进入需求淡季,需关注需求是否有超季节性表现。海外疫情对需求影响不确定性大,随着海外疫情进入平台期,海外汽车工厂逐步复产有望提振热卷需求。螺纹钢产量已恢复至去年同期水平之上,唐山限产再起一定程度上可以抑制产量释放,但废钢的添加比例仍有一定的空间,同时钢材高库存同比依然偏高,基差明显收敛限制盘面进一步上涨。待钢材库存明显下降,钢材或能走出一波较为顺畅的上涨行情。操作建议:预计螺纹整体震荡偏强,短期单边观望为主,螺纹钢10-1正套持有。主要风险点:海外疫情发展超预期,国内需求不及预期。
