从发运情况看，澳大利亚西海岸主要矿区在经历前期天气扰动后，铁路发运和装船作业恢复正常，本周发往中国的铁矿石船货数量环比增加。巴西矿区在季度末冲量结束后发运有所回落，但总体维持正常水平。印度、南非等非主流矿区发运保持稳定。综合来看，全球铁矿石到中国的发运总量处于年内中等偏高水平。
从到港情况看，中国北方主要港口铁矿石到港量环比增加，港口卸船和疏港作业繁忙。前期到港偏少导致的港口库存回落压力有所缓解，部分港口库存重新出现回补。不过，由于钢厂冬季补库意愿不强，港口疏港量并未随到港同步增长，港口库存回升速度相对温和。
从船运市场看，海岬型船运价在铁矿石发运带动下出现小幅反弹。前期由于发运减少，海运需求疲软，船价处于低位。随着发运恢复，干散货航运市场情绪有所改善。不过，受全球贸易整体偏弱影响，运价大幅上涨的动力不足。
从对矿价影响看，发运和到港增加意味着铁矿石供应端压力加大。在钢厂补库谨慎、港口库存偏高的背景下，矿价继续上涨缺乏基本面支撑。不过，冬季钢厂仍存在一定补库需求，矿价深跌空间也相对有限。预计铁矿石将维持供需双弱、价格高位震荡的格局。
业内建议，钢厂可利用到港增加、市场现货相对充裕的窗口，按需补充冬季库存，但不宜一次性大量囤货。贸易商则需关注港口库存变化和发运节奏，灵活调整操作。
